304不銹鋼板:不銹鋼產能過剩不銹鋼產量是否會報復性增長?
隨著7、8月份國內鋼價震蕩走高,鋼企效益出現好轉,在不銹鋼產能過剩仍嚴重的格局下,不銹鋼產量是否會報復性增長?
據測算,當前唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼利潤在200元左右,一定程度上會刺激鋼廠擴大生產。
不過,一方面7、8月份處于不銹鋼消費淡季,多數鋼廠安排檢修,控制生產節(jié)奏。另一方面,中央環(huán)保督查組分赴8省、唐山鋼廠8月下旬再度限產、G20峰會影響華東地區(qū)鋼廠排產等等因素,不銹鋼業(yè)供給端難以擴張,預計8月份全國粗鋼日均產量繼續(xù)徘徊在215萬噸左右。
當前,國內經濟仍有下行壓力,更多依靠積極的財政政策,適度擴大總需求,尤其是基礎設施仍有較大需求??紤]到人民幣匯率貶值壓力加大,資本外流仍有一定壓力,后期貨幣政策或維持穩(wěn)健偏松,主要通過MLF、SLF、OMO等工具補充流動性,降準降息不會輕易使用。
后期財政支出或再度發(fā)力,基建投資或繼續(xù)保持快速增長,承擔穩(wěn)增長的重任。一線及部分二線城市收緊樓市政策,可能導致樓市降溫,房地產投資或低速增長。制造業(yè)需求冷熱不均,整體產出平穩(wěn)增長。
綜合來看,預計9月下游用鋼需求環(huán)比增長,同比基本持平,需求不存在大幅下滑的可能,增長的動力也不足??紤]到今年去產能力度加大(尤其河北省8月-11月要壓減煉鋼產能1475萬噸),中央環(huán)保督查可能成為常態(tài),加上G20峰會及唐山金雞百花電影節(jié)期間保障空氣質量,預計9月鋼廠仍將適度控制產能釋放,鋼材市場呈現供需兩旺態(tài)勢,庫存壓力仍然不大。
據跟蹤調查,截至2016年8月17日,全國139家建材鋼廠庫存總量325.45萬噸,較上月同期略增0.7%,較上年同期下降7.3%。8月社會鋼材庫存量止降回升,截至2016年8月18日全國主要城市鋼材庫存量927.4萬噸,持續(xù)5周環(huán)比增長。
總之,2016 年不銹鋼行業(yè)明顯加快推進供給側結構性改革,鋼廠產能釋放相對合理,配合“金九銀十”鋼材需求回暖,預計后期鋼價仍有上漲空間。不過,考慮到下游用鋼需求增長乏力,一旦9月末10月初鋼廠復產力度高于預期,庫存持續(xù)攀升,不排除鋼價出現沖高回落的風險。
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